Как отмечает ЦБ, сейчас порог допуска на рынок для ПВО остается низким. Функции представителя могут выполнять юрлица, которые существуют не менее трех лет, но требований к их размеру уставного капитала и деловой репутации работников нет. При этом при дефолте эмитентов у многих ПВО не хватает средств для судебной защиты прав инвесторов.
Чтобы решить проблему, Банк России предлагает установить для ПВО минимальный уставной капитал в 10 млн руб., ввести требования к деловой репутации его органов управления и работников, а также исключать из списка ПВО юрлиц, которые не обслуживают выпуски в течение двух лет подряд. Для решения проблемы нехватки финансирования ЦБ предлагает возложить все расходы ПВО, включая судебные издержки по защите прав владельцев облигаций, на эмитента.
Реформа затронет и процедуру ОСВО. Сейчас для принятия ключевого решения нужно собрать 75% голосов от всех инвесторов. Как следует из доклада ЦБ, этот порог можно сохранить, но считать голоса следует не от общего числа облигаций, а только от присутствующих на собрании. Для первого собрания предлагается установить кворум в 75%, а для повторного — снизить его до 50%.
Рассмотренные инициативы — лишь часть комплексной реформы, подготовленной Банком России. Пакет предложений включает меры по недопущению конфликта интересов, детализацию обязанностей ПВО по раскрытию информации, расширение их прав на получение сведений от эмитентов и запрет на голосование для лиц, аффилированных с эмитентом. Кроме того, регулятор считает необходимым пересмотреть подход к ответственности представителей и уточнить компетенцию общих собраний.
Инициативы пока находятся на стадии обсуждения. Банк России принимает замечания и комментарии к докладу до 15 сентября.